Hello English
Mallya quits USL in $75 mn deal with Diageo
Language : hindi
Business . Difficult
25-02-2016 17:59:21 .
Read the article and answer the questions given below
 Indian tycoon Vijay Mallya on Thursday resigned as chairman and non executive director of United Spirits Ltd (USL) as part of $75 million (Rs. 516 crore) deal with its majority holder and global liquor major Diageo plc of Britain. 
 
"We have entered into an agreement with Vijay Mallya under which he has resigned from his position as chairman and non executive director of United Spirits Ltd and from the boards of other USL group companies, the London based Diageo said in filing to the London Stock Exchange and Indian stock exchanges BSE and NSE. 
Following Mallya's resignation, the USL board appointed independent director Mahendra Kumar Sharma as the new chairman with effect from Thursday. 
As part of the agreement, USL will pay Mallya $75 million over five year period, including $40 million (Rs. 275 crore) this year and $35 million over the next four years. 
"The agreement puts in place five year global non compete and non interference by Mallya, ends Diageo's prior agreement on his position at the company and puts an end to the uncertainty relating to its governance, the notification said. 
The initial payment to Mallya will be charged to exceptional items in the year ending June 30, 2016. 
Diageo also extended Smirnoff's sponsorship of the Force India Formula team of which Mallya is team principal and part owner for the next five seasons. Sponsorship cost will continue to be $15 million per season. 
"The agreement is in the best interests of both Diageo and USL and allows USL to build on its strong platform in one of the biggest spirits markets in the world, Diageo chief executive Ivan Menezes said in statement in Bengaluru. 
Mallya holds mere 4. 07 equity stake after Diageo bought majority stake (54. percent) in 2012 and took control of its operations soon. 
For fiscal 2014 15, the company reported net loss of Rs. 1, 956 crore on standalone basis and Rs. 1, 687 crore on consolidated basis on revenue of Rs. 8, 353 crore. 
For fiscal 2013 14, net loss was Rs. 5, 103 crore on standalone and Rs. 4, 489 crore on consolidated basis. 
OTHER NEWS
India to push UN to include Masood Azhar on terrorist list
Moving to Britain, says Mallya
Rail budget lacks vision, no direction for railway safety: Congress
'BHK Bhalla@Halla.Kom' comparable to 'Jaane Bhi Do Yaaro': Tom Alter
Railway budget neglected northeast, says Tripura government
DIFFICULT WORDS
notification interference consolidated uncertainty sponsorship resignation independent exceptional standalone operations
Now answer these questions and win coins
Q1
10 Win coins
Q2
10 Win coins
Q3
10 Win coins
Click on any word to find out its meaning