Hello English
Mortgage reforms herald good tidings for home buyers (Comment, Special to IANS)
Language : hindi
Business . Difficult
07-04-2016 09:57:08 .
Read the article and answer the questions given below
 
Some recent interventions by the central bank and the government can trigger higher credit growth, providing much needed fillip to the  housing sector. This is thanks to the cut of 25 basis points in its  short term lending rates by the Reserve Bank of India (RBI), the newly reformed lending rate regime for faster transmission of rate cuts and  host of mortgage reforms. 
 
The RBI's move is, no doubt, below the expectations of the  corporate sector that was demanding more substantive cut of 50 basis  points in order to push up demand and growth. But taking cue from last  year's experience, the central bank seems to have taken conscious  decision not to create false sense of satisfaction. 
Ever since the RBI kicked in lower interest rate cycle in January 2015, it has effected five cuts (including the recent one) with  cumulative rate cut of 150 basis points but not even half of such cut  has been transmitted on. In this context, Governor Raghuram Rajan has said  categorically that the central bank did not want to effect higher rate  cut at time when there's transmission  overhang. Instead, he wants  the past cuts passed through first so that further rate cuts can happen. 
But then, this recent rate cut that follows the 2016 17 budget is no  routine one, as it comes since the fiscal deficit is being brought down  to 3. percent of GDP to make way for more and cheaper funds to the  private sector. 
It also comes with slew of reforms that bode well for the housing  sector. Before initiating the cut, the Reserve Bank on April  introduced new lending regime aimed at ensuring that EMIs are in line  with key rates, helping banks to quickly pass on the lowering of their  short term lending rates. 
The RBI brought in new marginal cost of funds based lending rate  concept, taking into consideration only the marginal cost of funds  raised by banks, replacing  the earlier system that was inefficient in  transmitting the rate cut. Under the new rules, banks will need to  adjust their lending rates every month. 
Lack of liquidity has been hampering banks' ability to transmit the rate  cuts into lower lending rates on commercial borrowings. To reverse this  situation, the central has lowered the minimum daily cash reserve ratio  from 95 percent to 90 percent, clearly reflecting its accommodative  stance in the event of banks facing short term liquidity mismatch,  leading to greater liquidity in the banking system. 
The new framework will ensure banks have leeway to manage their  liquidity and lower the lending rates especially as they can now borrow  for short term requirements under liquidity adjustment facility by  paying lower additional interest, over and above repurchase rate. 
significant highlight of the newly introduced system is that it will  ensure that not just the current but even the past rate cuts get  transmitted. That's precisely why after its introduction and even before  the announcement of the 25 basis points rate cut, couple of big  commercial banks cut lending rates by 10 basis points. 
Bankers expect further lowering of lending rates at least by 25 bps in  month or two, though fresh provisioning of non performing assets at the  time of announcement of fourth quarter results may pose some hurdles. 
Yet, it is unlikely that there will be another rate cut by the Reserve  Bank in its next bimonthly policy review in June. This is because of  several variables, such as retail inflation, monsoon, liquidity and  global economic environment and the central bank's insistence on  ensuring the transmission of previous rate cuts. 
However, the new marginal cost of funds based lending rate regime and  new liquidity framework, together with host of other recent reforms,  hold promise for better credit flow. The National Housing Bank changed  its eligibility criteria, enabling more housing finance companies to  avail refinance. The government is also considering proposal to allow  Employees Provident Fund (EPFO) to deploy 15 percent funds towards  housing finance companies to boost credit flow. 
The government, through its budget, also took some reform measures. It  included increase in the time limit from three to five years to complete  housing projects, in order to facilitate home buyers to avail tax  reduction of Rs. 200, 000 on interest paid on home loan. Also announced  was an additional yearly rebate of Rs. 50, 000 on home loan interest for  affordable homes to first time buyers to push demand. 
All these, along with the supply of durable liquidity through mortgage  reforms, more funds will get freed up for credit take off for individual  home loan borrowers and companies. This should result in positive  cumulative push for housing. 
(Vinod Behl is editor, Realty Plus, leading real estate monthly. The  views expressed are personal. He can be reached at vbehl2008@gmail. com) 
OTHER NEWS
Jamaican sports minister wants common ground in WICB, players conflict
Every bit of 'Panama Papers' being probed: Jaitley
Ancient Indian manuscripts can provide perspective to current design studies
Without sharing a drop, Punjab-Haryana spar over SYL canal (India Water Week is currently being observed)
Richards behind Sammy in West Indies dispute
DIFFICULT WORDS
vbehl2008@gmail interventions consideration categorically accommodative transmitting transmission satisfaction requirements provisioning
Now answer these questions and win coins
Q1
10 Win coins
Q2
10 Win coins
Q3
10 Win coins
Click on any word to find out its meaning